10月30日午盤，稀土概念爆發(fā)，“家里有礦，年內(nèi)漲超有色”的礦業(yè)ETF（561330）隨之上漲，截至發(fā)稿今年以來(lái)漲幅超90%。

稀土概念午后迎爆發(fā)，礦業(yè)板塊受催化

政策面看，《關(guān)于對(duì)境外相關(guān)稀土物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告》和《關(guān)于對(duì)稀土相關(guān)技術(shù)實(shí)施出口管制的公告》近期發(fā)布。二者進(jìn)一步完善了我國(guó)對(duì)相關(guān)受管制的稀土物項(xiàng)及相關(guān)技術(shù)出口的管制規(guī)則與手段，對(duì)當(dāng)前實(shí)踐中部分企業(yè)蓄意規(guī)避現(xiàn)有措施的違規(guī)出口行為實(shí)施了針對(duì)性打擊。

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，近期的稀土出口管制全面細(xì)化，有望進(jìn)一步鞏固我國(guó)稀土的優(yōu)勢(shì)與壟斷地位，控制全球稀土市場(chǎng)與定價(jià)權(quán)，推動(dòng)我國(guó)從“資源大國(guó)”向“規(guī)則強(qiáng)國(guó)”轉(zhuǎn)型。10月10日，兩大稀土巨頭應(yīng)聲宣布提價(jià)。

國(guó)投證券表示，復(fù)盤4月出口管制后稀土價(jià)格因中美關(guān)稅博弈緩和、出口許可審批、需求增長(zhǎng)等因素也得以實(shí)現(xiàn)觸底反彈。出口管制不等于禁止出口，今年7~9月磁材出口均同比正增長(zhǎng)，未來(lái)國(guó)內(nèi)外需求增長(zhǎng)是趨勢(shì)。我們認(rèn)為更應(yīng)該關(guān)注稀土供給端的變化，白名單制度或年內(nèi)落地，預(yù)計(jì)推動(dòng)稀土價(jià)格新一輪上漲，北稀和包鋼公告上調(diào)四季度稀土精礦價(jià)格，看好后市價(jià)格上漲。

龍頭更集中，【黃金+銅+稀土】占比更高，礦業(yè)ETF（561330）更勝一籌

根據(jù)iFinD數(shù)據(jù)，截至2025年10月29日，年內(nèi)礦業(yè)ETF（561330）跟蹤指數(shù)相比中證有色指數(shù)超額超10%。為何礦業(yè)ETF跟蹤指數(shù)表現(xiàn)更優(yōu)？

（1）龍頭更集中，把握行情更精準(zhǔn)

礦業(yè)ETF（561330）跟蹤中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)，成份數(shù)量為37只，前十大成分股占比56.98%；而中證有色指數(shù)成分股數(shù)量為60只，前十大成分股占比48.32%。有色礦業(yè)指數(shù)的龍頭股更加集中。

中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)前十大成分股

注：數(shù)據(jù)來(lái)源中證指數(shù)公司，截至2025年10月29日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來(lái)。

（2）“黃金+銅+稀土”占比更高，一鍵把握熱門賽道

中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)中“黃金+銅+稀土”占比更高，為56.2%，而中證有色指數(shù)“黃金+銅+稀土”占比為52.5%，中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)受黃金、銅、稀土等熱門板塊等利好催化更明顯。

中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)行業(yè)分布

中證有色指數(shù)行業(yè)分布

注：數(shù)據(jù)來(lái)源iFinD，截至2025年10月28日，采用申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)計(jì)算。

展望后市，有色礦業(yè)板塊具備長(zhǎng)期配置價(jià)值

銅方面，近期海外銅礦端仍有擾動(dòng)。中期銅礦供給端或持續(xù)處于緊張狀態(tài)，中期銅價(jià)上行仍有支撐。

黃金方面，在貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動(dòng)蕩頻發(fā)推動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。中長(zhǎng)期“美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢(shì)”對(duì)于金價(jià)構(gòu)成一定支撐。短期節(jié)奏上，投資者需警惕因前期大幅上漲，可能導(dǎo)致的快速回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，波動(dòng)可能進(jìn)一步放大；從中長(zhǎng)期看，黃金價(jià)格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續(xù)回調(diào)參與、逢低分批布局。

感興趣的投資者可以關(guān)注礦業(yè)ETF（561330），當(dāng)前規(guī)模為8.13億元，位居同類指數(shù)下ETF首位，流動(dòng)性占優(yōu)，一鍵把握“黃金+銅礦+稀土”布局機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，截至2025年10月29日，礦業(yè)ETF規(guī)模為8.13億，在同類2只產(chǎn)品中排名第一。