近期市場(chǎng)震蕩下探，滬指又來(lái)到了3800點(diǎn)上方的位置。

宏觀層面，日本加息預(yù)期強(qiáng)化，影響全球活躍資金借貸成本，流動(dòng)性收緊擔(dān)憂有所加劇。此外，海外AI泡沫擔(dān)憂仍有一定延續(xù)，美股繼續(xù)震蕩調(diào)整。同時(shí)，國(guó)內(nèi)11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示需求依舊偏弱，因此對(duì)市場(chǎng)情緒有所影響。

在這種行情下，選擇一只優(yōu)質(zhì)的寬基ETF，或許能夠獲得更好的“防御底倉(cāng)”。

資金層面來(lái)看，中證A500ETF（159338）近期持續(xù)吸金，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，近20日該基金“吸金”超20億元。

中證A500ETF（159338）跟蹤中證A500指數(shù)，以國(guó)際通用的“行業(yè)均衡”方式編制，被譽(yù)為A股市場(chǎng)的“尖子班”， 本土“標(biāo)普500”。它挑選了各行業(yè)市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，涵蓋了A股市場(chǎng)的核心資產(chǎn)。

同時(shí)，幾乎所有三級(jí)行業(yè)龍頭都入選樣本，真正實(shí)現(xiàn)了“龍頭薈萃”。這些成分股不僅代表了A股市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，或更是未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力所在。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截至2025年10月31日。中證二級(jí)行業(yè)共35個(gè)，中證三級(jí)行業(yè)共93個(gè)，中證A500指數(shù)含有中證三級(jí)行業(yè)91個(gè)。行業(yè)占比動(dòng)態(tài)變化，僅供參考。中證三級(jí)行業(yè)中，將截止2025年10月31日市值排名前兩位的公司定義為“行業(yè)龍頭”。

行業(yè)分布方面，包括約50%傳統(tǒng)價(jià)值行業(yè)+約50%新興成長(zhǎng)行業(yè)。相較于滬深300，中證A500減少了傳統(tǒng)行業(yè)的分布，納入了更多電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)等新興領(lǐng)域龍頭。既能把握科技股的上漲彈性，又能擁有傳統(tǒng)價(jià)值行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截止2025年10月31日。

歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，較滬深300超額明顯

歷史業(yè)績(jī)來(lái)看，中證A500指數(shù)歷史走勢(shì)占優(yōu)。截至2025年10月31日，中證 A500指數(shù)基日以來(lái)漲幅高達(dá)458.37%，而同期滬深300，中證800指數(shù)收益率為362.22%，409.30%，超額分別為96.15%、49.07%。

2025年至今，中證 A500上漲21.15%，同期滬深300，中證800指數(shù)漲幅分別為17.94%，20.50%，超額分別為3.21%、0.65%。

市場(chǎng)利好疊加，慢牛格局不改

展望后市，牛市的腳步并未停下，市場(chǎng)存在繼續(xù)上攻的潛力和動(dòng)能。

政策面角度，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議客觀、準(zhǔn)確、務(wù)實(shí)地回應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)、投資、科技等多方面問(wèn)題的關(guān)切，預(yù)計(jì)后續(xù)將出臺(tái)一系列針對(duì)性增量配套政策，涵蓋消費(fèi)提振、產(chǎn)業(yè)投資、科技創(chuàng)新扶持等維度，進(jìn)一步釋放政策紅利，增強(qiáng)市場(chǎng)主體信心，為 A 股市場(chǎng)持續(xù)上行提供堅(jiān)實(shí)的政策支撐。

基本面角度，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)短線的壓力反而構(gòu)成了長(zhǎng)期的預(yù)期差修復(fù)空間，市場(chǎng)或?qū)⒃谡鹗幷痰倪^(guò)程中等待實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升。市場(chǎng)當(dāng)前的震蕩，本質(zhì)是資金對(duì)短期數(shù)據(jù)與長(zhǎng)期趨勢(shì)的再平衡，隨著后續(xù)企業(yè)盈利底的確認(rèn)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號(hào)的持續(xù)顯現(xiàn)，前期因基本面擔(dān)憂產(chǎn)生的預(yù)期差將迎來(lái)修復(fù)，A 股也將依托基本面的改善開(kāi)啟新一輪上行行情。

中證A500ETF（159338）：更多人選擇的中證A500ETF

根據(jù)基金2025年中報(bào)，中證A500ETF（159338）客戶數(shù)超10萬(wàn)，是第二名的三倍多；規(guī)模、流動(dòng)性也占優(yōu)，感興趣的投資者或可關(guān)注中證A500ETF（159338）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截止2025年10月31日。截至2025/10/31，中證A500ETF規(guī)模為223億元，位居同類32只中證A500ETF第3?；鹨?guī)模數(shù)據(jù)僅供參考，不代表投資建議。根據(jù)基金2025年中報(bào)，持有人戶數(shù)位居同類38只產(chǎn)品首位。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。