每經(jīng)記者｜張宏    每經(jīng)編輯｜張益銘    

12月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布11月份物價(jià)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，11月物價(jià)水平進(jìn)一步企穩(wěn)。CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）環(huán)比略降0.1%，同比上漲0.7%，漲幅創(chuàng)2024年3月份以來(lái)新高，核心CPI同比漲幅連續(xù)3個(gè)月保持在1%以上。PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)第二個(gè)月上漲，同比下降2.2%。

其中，食品價(jià)格同比由降轉(zhuǎn)漲。鮮菜價(jià)格由上月下降7.3%轉(zhuǎn)為上漲14.5%，為連續(xù)下降9個(gè)月后首次轉(zhuǎn)漲。新材料、具身智能等高技術(shù)制造業(yè)發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格上漲。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)溫彬在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，展望2026年，隨著擴(kuò)內(nèi)需等政策措施發(fā)力顯效，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系加快構(gòu)建，疊加重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理持續(xù)推進(jìn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序優(yōu)化，物價(jià)有望低位溫和回升。

鮮菜價(jià)格“逆襲”，服務(wù)價(jià)格“遇冷”

11月，CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀數(shù)據(jù)時(shí)指出，同比漲幅擴(kuò)大主要是食品價(jià)格由降轉(zhuǎn)漲拉動(dòng)。食品價(jià)格由上月下降2.9%轉(zhuǎn)為上漲0.2%，對(duì)CPI同比的影響由上月下拉0.54個(gè)百分點(diǎn)轉(zhuǎn)為上拉0.04個(gè)百分點(diǎn)。

食品中，鮮菜價(jià)格由上月下降7.3%轉(zhuǎn)為上漲14.5%，為連續(xù)下降9個(gè)月后首次轉(zhuǎn)漲，對(duì)CPI同比的上拉影響比上月增加約0.49個(gè)百分點(diǎn)；鮮果價(jià)格由上月下降2.0%轉(zhuǎn)為上漲0.7%；牛肉和羊肉價(jià)格分別上漲6.2%和3.7%，漲幅均有擴(kuò)大；豬肉和禽肉類價(jià)格分別下降15.0%和0.6%，降幅均有收窄。

食品價(jià)格變動(dòng)的原因是什么？

溫彬表示，部分地區(qū)降雨降溫，導(dǎo)致蔬菜供應(yīng)量下降、運(yùn)輸難度與成本增加，價(jià)格環(huán)比上漲7.2%，遠(yuǎn)高于歷史同期均值0.7%；市場(chǎng)供應(yīng)充足情況下，豬肉、雞蛋、鮮果和水產(chǎn)品價(jià)格承壓。

豬肉價(jià)格何時(shí)止跌？

溫彬認(rèn)為，政策調(diào)控和市場(chǎng)倒逼的雙重作用下，能繁母豬產(chǎn)能去化進(jìn)程顯著加速，10月末全國(guó)能繁母豬存欄量降至3990萬(wàn)頭，較9月末減少45萬(wàn)頭，環(huán)比降幅達(dá)1.1%，時(shí)隔17個(gè)月重新回到4000萬(wàn)頭以下，標(biāo)志著行業(yè)供需拐點(diǎn)正在臨近，2026年下半年生豬供應(yīng)或?qū)⒊霈F(xiàn)實(shí)質(zhì)性收縮，支撐豬肉價(jià)格走高。

11月核心CPI環(huán)比下降0.1%，低于歷史同期均值0.1%，溫彬認(rèn)為，這主要受服務(wù)價(jià)格拖累。

11月，服務(wù)價(jià)格由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為下降0.4%，低于歷史同期均值0.1%，影響CPI環(huán)比下降約0.16個(gè)百分點(diǎn)。他指出，由于節(jié)后居民出行需求回落，賓館住宿、飛機(jī)票、旅行社收費(fèi)和交通工具租賃費(fèi)價(jià)格分別環(huán)比下降10.4%、10.2%、6.2%和3.6%；住房市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，房租價(jià)格環(huán)比下降0.2%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，且低于歷史同期均值0.1%；教育服務(wù)價(jià)格環(huán)比下降0.1%，表現(xiàn)亦不及季節(jié)性。

高技術(shù)制造業(yè)市場(chǎng)供需兩旺

11月，PPI環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)兩個(gè)月上漲。受上年同期對(duì)比基數(shù)走高影響，PPI同比下降2.2%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站

分行業(yè)看，各地“迎峰度冬”開(kāi)始，煤炭、燃?xì)庑枨蠹竟?jié)性增加，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格環(huán)比上漲4.1%，煤炭加工價(jià)格上漲3.4%，燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格上漲0.7%。

綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)成效顯現(xiàn)，相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比降幅收窄。其中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、鋰離子電池制造價(jià)格同比降幅比上月分別收窄3.8個(gè)、2.0個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)，均已連續(xù)多個(gè)月收窄；新能源車整車制造價(jià)格降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。

集成電路、服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人、外存儲(chǔ)設(shè)備及部件、控制微電機(jī)等行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格均同比正增長(zhǎng)，供需兩旺。東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳認(rèn)為，這表明當(dāng)前部分高技術(shù)制造業(yè)市場(chǎng)供需兩旺，對(duì)整體PPI產(chǎn)生向上牽引力。

馮琳指出，總體上看，在房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整及消費(fèi)不振導(dǎo)致需求低迷背景下，11月工業(yè)品市場(chǎng)“供強(qiáng)需弱”格局尚未出現(xiàn)根本改觀跡象，工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)依然偏弱。往后看，“反內(nèi)卷”對(duì)年底前基礎(chǔ)原材料和工業(yè)品價(jià)格的帶動(dòng)作用有待進(jìn)一步觀察，需求不足會(huì)繼續(xù)制約工業(yè)品價(jià)格上行空間，而外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境波動(dòng)也在對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格帶來(lái)新的下行壓力。

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